银保监「保交楼」推升大市科技股全面反攻的三个条件


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近期内地陆续出现业主因楼盘项目延期交付停止还贷,银保监发声指,银行保险机构应积极配合压实企业、股东等相关各方责任,亦要主动承担社会责任,千方百计推动「保交楼」。中港股市因而大升,恒指半日升近500点。

至于近日腾讯控股(SEHK:700)、美团—W(SEHK:3690)、京东集团—SW(SEHK:9618)、阿里巴巴—SW(SEHK:9988)股价急跌,投资者最关心的问题应否吸纳。笔者认为吸纳中资科技股须要符合某些条件,否则投资者捞底的胜算有限。

中资科技股从低位显著反弹,美团股价更从低位反弹接近1倍,股价借势调整也十分正常。不过,投资者趁调吸纳则是另一回事。现阶段吸纳中资科技股至少要符合以下三个条件,投资者始能从中取利。

条件一:美元指数调头向下

近日市场对美国联邦储备局在下次议息会议加息1厘预期升温,美元指数升穿108点。在加息预期下,港美息差将会拉阔;银行体系总结余再度录得流出,显示资金从香港返回美国。这是美元走势和香港股票走势呈相反方向的重要原因。

投资者如要吸纳中资科技股,条件之一是美元指数出现明显转势,例如美元指数跌穿250天线,否则投资者仍不能吸纳中资科技股作长线投资。观乎美元指数在2020年6月1日正式跌穿250天线,当时中资科技股如腾讯、阿里股价分别为416元及202元,之后其股价再升。

而美元指数在2021年6月18日升穿250天线,弱美元才正式结束。从这个例子可见,美元由强转弱后,始是吸纳中资科技股作长线投资的时机。

条件二:裁员潮告一段落

近日环球科技股都陷入裁员潮,意味支持环球科技股增长的各种优势红利逐渐消失,亦意味业务收缩。当最具增长潜力的中资科技股亦面临业务收缩时,加上监管风暴有死恢复燃之势,单凭估值相对较以往便宜又何足恃?只要中资科技股重新开始招聘员工,始能表明内地互联网行业重新增长;在这个时间买入互联网股,才是比较稳健的投资。

条件三:监管全面放松

最后一个启动吸纳中资科技股条件是内地监管全面放松。以游戏行业为例,现时腾讯对未成年人士打机时间作自愿监管。

另一边厢,游戏大厂仍未获得游戏版号。其客户打机时间好受限制,又不准推出新游戏,无疑是限制发展,中资科技股变得平平无奇。在监管全面放松前,笔者亦不会吸纳中资科技股。

作者:Steven Cheung

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